Scoop : Inflation ? Surchauffe ou Inflation - gazoline ?
Scoop : Inflation ? Surchauffe ou Inflation - gazoline ?
SCOOP : DocTrade explose les charts avec une croissante exponentielle record battu 430 visites hier! TOP? J?ai reçu un message à modérer hier de Karl qui me demandait pourquoi le rehaussage des taux entraîne une dévaluation du dollar? J?ai jugé bon d?aborder le sujet en résumant au maximum car aller dans les détails me pousserais à disserter sur 10 pages? Et vous vous endormiriez, ce qui n?est pas le but de ce blog : vous divertir par un ton sarcasticomique et vous donner des infos glanées deçà delà à travers mes contacts éparpillés sur la planète entière. L?inflation est générée par un déséquilibre entre offre et demande, plus de demande moins d?offre = inflation. Soyons honnête, est ce le cas ? NON ! L?indicateur principal économique est la grande distribution : -4.2% le dernier trimestre, c?est quand même édifiant ! Je me suis entretenu avec un lourd des réseaux de distributions (Info confidentielle, je ne peux pas vous divulguer le nom ? désolé ? société non cotée donc aucune incidence)? Le prochain trimestre sera pire? Alors sur quoi se base Trichet pour annoncer une surchauffe ? Sur une prédiction de Nostradamus, des cartes de taro ou une boule de cristal? Petit rappel comptable ? J?ai trouvé ce résumé bien fait, simple et explicite (source Secrétariat d?Etat à l?économie, Direction de la politique économique): La balance des paiements recense l?ensemble des transactions intervenues entre un pays et le reste du monde. Elle est constituée par la balance des transactions courantes, la balance des mouvements de capitaux et la balance des devises. La balance des transactions courantes constitue la somme de la balance commerciale (exportations et importations de marchandises et de services), de la balance des revenus du travail et des revenus de capitaux ainsi que de la balance des transferts courants. Un déficit de la balance des transactions courantes signifie que les paiements nets sur les transactions courantes ont passé du pays vers l?étranger parce que, par exemple, les importations de biens et de marchandises sont, en valeur, supérieures aux exportations. La balance des mouvements de capitaux recense les transactions financières avec l?étranger. Parmi celles-ci figurent en premier lieu les investissements directs, les investissements de portefeuille (actions, obligations) et les crédits. Un excédent dans la balance des mouvements de capitaux signifie que des entrées nettes de capitaux ont été enregistrées. Si les capitaux qui affluent depuis l?étranger sont inférieurs à ceux qui partent vers l?étranger, il y a exportation de capitaux. Dans le cas contraire, il y a importation de capitaux. La balance des devises indique comment les réserves de devises (positions en monnaies étrangères) de la Banque centrale ont varié. Si la Banque centrale achète des devises contre de la monnaie indigène, il en résulte un déficit dans la balance des devises (car la monnaie indigène sort du pays). Il est essentiel de savoir qu?en vertu du principe comptable de double écriture, a balance des paiements ? soit la somme des balances des transactions courantes, des mouvements de capitaux, et des devises ? est, par nature, toujours équilibrée: Balance des paiements = Balance des transactions courantes + Balance des mouvements de capitaux + Balance des devises = 0 Il en résulte, par reformulation: Balance des transactions courantes = Balance des mouvements de capitaux + balance des devises Cela signifie que, par définition, le solde de la balance des transactions courantes doit toujours correspondre au solde de la balance des mouvements de capitaux et de celle des devises. Dans l?hypothèse où la Banque centrale n?intervient pas sur le marché des changes ? soit une balance des devises de 0 ? la balance des transactions courantes et la balance des mouvements de capitaux sont nécessairement équilibrées. Dans ce cas, un déficit de la balance des transactions courantes s?accompagne inévitablement d?un excédent de la balance des mouvements de capitaux (importation nette de capitaux). Les Etats-Unis constituent un exemple à cet égard. A l?inverse, un excédent de la balance des transactions courantes est compensé par une exportation nette de capitaux, comme c?est le cas par exemple en Suisse. A toute transaction commerciale doit correspondre une transaction financière de signe opposé: les exportations de biens (comptabilisées avec un signe positif) se traduisent par des revenus en provenance de l?étranger qui soit servent à payer des importations (comptabilisées avec un signe négatif), soit partent à l?étranger (par ex. sous forme d?investissements directs, d?acquisition d?actions ou d?obligations, de crédits) (comptabilisés chaque fois avec un signe négatif). Dans l?optique du pays, un déficit de la balance des transactions courantes signifie un endettement par rapport à l?étranger. A l?inverse, une excédent de la balance des transactions courantes signifie une hausse de la créance du pays sur l?étranger : Un déficit de la balance des transactions courantes est donc, par définition, toujours financée. Cela ne dit toutefois encore rien sur les mécanismes d?adaptation qui agissent sur l?équilibre inévitable des soldes partiels de la balance des paiements (par exemple : mouvements des cours de change). La baisse du dollar vient du déséquilibre commercial entre import et export (en gros) mais ce n?est pas tout, il faut considérer le mécanisme financier lié directement à la montée ou la baisse des taux. Les taux directeurs des banques centrales conditionnent le coût de l?argent, si vous emprunté avec un taux à 2% vous êtes moins endetté qu?avec un taux à 4.25% par contre si vous épargnez, et bien votre argent vous rapporte plus dans le deuxième cas: On a vu hier le CAC relever la tête sur l?annonce d?accroissement de la BCE: il y a eu mouvement de capitaux vers la zone euro. L?euro étant aussi plus intéressant pour acheter du pétrole? Alors vous me direz? Super on devrait monter les taux d?un point pour pouvoir épargner plus efficace? Non, pas si simple ! Avoir une monnaie trop forte est pénalisante du fait que tous les pays Européens font plus de 50% de leur business à l?étranger ! Votre monnaie est trop chère? Vous ne vendez plus. J?ai aidé une coopérative provençale pour une transaction de 100,000 litres de vin rosé vers l?Ukraine Août 2007 (Euro= ~1.25$)? Commande annulée pour cause de flambée de l?Euro? (L?Ukraine est une zone $). Le vigneron était HEU-REUX! Donc trop fort = pénalité de l?économie globale car les sociétés ne s?auto-suffisent pas à elles même, MEME SI C?EST SALE (concept judéo-chrétient venant de notre bon pote Jésus ? pas de détractation SVP, je suis catholique, merci !) UNE SOCIETE DOIT VENDRE SINON ELLE N?A PAS LIEU D?EXISTER ! Cela parait débile ce que j?écris de ce que c?est évident mais il y a pas mal de gars à la CGT qui devraient le comprendre? On vend? On gagne? On peut payer ces employés et collaborateurs? Facile non? Le relèvement des taux de la BCE a entrainé des transferts de capitaux vers la zone Euro, on observe depuis 6 mois une fuite des capitaux de la zone $ donc affaiblissement de la monnaie? Le $ était supporté par l?or, puis l?or a « disparu de la banque fédérale » puis cela été le pétrole? Le pétrole yen a plus ! donc le $ n?est plus supporté par rien dans un pays endetté jusqu?au coup dans une tempête effroyable : Subprime + Oil + Carte de crédit + Infrastructure vétuste (transport) et une industrie automobile qui implose (GM pourrait déposer le bilan= société à très haut risque maintenant c?est la raison pour laquelle je ne l?a recommande pas au shorting). Donc affaiblissement du $ entraîne flambée du pétrole (avec aussi une petite goutte de crise Israelo-US-Irano-Tout le monde est concerné par l?autre malade), une dose de demande de la gazoline en pleine croissance en Chine et vous faites un cocktail explosif qui aujourd?hui nous explose en pleine figure ! Karl demandait aussi comment se faisait t?il que les monnaies asiatiques ne variaient pas tant que cela par rapport au $... Well, qui détient les bons du trésor Américains et des stocks de dollars en banques à faire peur ? Le Japon et la Chine. Oui on subit une inflation MAIS NON ce n?est pas due à une monstre demande? Regardez autour de vous et extrapolez ! DOWN? 4 Juillet? Hey c?est les vacances aux US? pas de trade ! Bon, mais je bosse quand même, mon assiette est pleine à rebord. Bon trade, DocTrade!
4 July 2008, 9:04 am